CFA协会最新全球调查：投资界对美国高债务持担忧态度

全球投资专业人士认为美国债务负担率不可持续且该问题并未解决。

两位总统候选人均缺乏针对减少赤字的政策建议。

美元作为全球储备货币的地位或面临挑战。

 

2024年10月25日——CFA协会研究与政策中心发布的最新全球调查报告显示，投资专业人士对美国财政的可持续性及其对预算赤字的依赖表示非常担忧。

 

本次发布的《美元特权——CFA协会关于美国债务与美元角色的全球调研》报告汇聚了全球4000多位投资专业人士的观点，主要议题包括美国的高债务负担率、预算赤字，以及美元作为全球首要储备货币在未来的前景。受访者中，超半数位于美国。

 

美国联邦存款保险公司（FDIC）前主席、CFA协会系统性风险委员会创始主席Sheila Bair在调查报告前言中指出：“21世纪的美国政界领导层认为赤字问题无关紧要，这一点令人惋惜。无论是倾向于减税的共和党还是增加开支的民主党，两党都将赤字问题视为提高政治支持率最简单的方式。考虑到继任者可以轻易增加赤字或减税，挥霍掉来之不易的努力成果，因此现任政府对于承担采取赤字削减措施所带来的政治风险报以谨慎态度。”

 

参加本次调研的投资专业人士中，近80%表示对美国财政的可持续性和依赖赤字的问题非常担忧，近2/3的受访者认为，美元将在未来5到15年内失去储备货币地位。

 

CFA协会欧非中东地区行业倡导主管Olivier Fines表示：“调查结果明确提出对全球最大经济体缺乏财政纪律性的强烈担忧。另一方面，全球金融稳定性目前仍然有赖于美元，这带来了对美元作为全球主要储备货币所造成的潜在影响的担忧。”

 

“美国因美元的储备货币地位而享有独一无二的财政优势，包括更低的借贷成本和更大的赤字空间，因此不会立即受到影响。然而如果美元失去储备货币地位，美国将可能面临多种问题，包括但不限于借贷成本升高、政府赤字融资困难以及对美国经济投资减少等。”

 

“目前，投资专业人士仍相信美国政府能够偿还债务，但我们的调查结果显示，这种信任可能正逐渐耗尽。如果美国债务要恢复到历史上的适中水平，就必须有所取舍。”

 

 

主要发现：

 

本调查报告所揭示的主要矛盾在于，大多数受访者（77%）认为美国财政不可持续，而59%的受访者认为，投资者仍然相信美国有能力通过自由借贷来保障政府运营和利息偿付。

发达市场对美国财政的可持续性更为悲观（79%的受访者认为其不可持续），在新兴市场的受访者中这一比例为65%。

63%的受访者认为，美元将在未来5至15年内失去部分储备货币地位，其程度可能是轻微的（51%），也可能是实质性的（12%）。在金砖国家受访者中，这一比例为72%（印度高达84%）。

受访者认为，美元作为全球主要储备货币的地位最有可能被多极货币体系取代（38%），其次是数字货币（12%）和硬通货，例如黄金（12%）。6%的受访者选择了人民币。

多数受访者（61%）认为美国无法将其债务负担率降至适中水平，也无法通过其他方式控制赤字开支。

要降低当前创纪录水平的债务负担率，69%的受访者认为美国政府应削减非强制性支出（如国防等可自由支配的项目），其次是削减强制性支出（52%），如社会保险和医疗保健费用。

 

CFA协会行业研究与标准董事总经理Paul Andrews表示：“虽然杠杆率处于历史高位、预算控制不善，但有政府背书的美国国债从流动性、偿付能力和巨额现金储备方面来看，仍然是全球商业界的首选。这可谓是一种特权。”

 

“美元的储备货币地位赋予了美国独特的优势，然而这同时也带来了责任，需要谨慎地维护全球经济韧性和市场信任。但目前看来，两党候选人都缺乏针对减少赤字的政策建议。”

 

“投资专业人士担心，如果信任由于错误的政策举措或地缘政治失误而被破坏，金融界可能会陷入广泛且持久的混乱中。然而，地缘政治局势紧张、美国国债需求下降，以及国会在应对债务上限时可能发生的实际违约，都可能削弱全球对美元的信任。”

 

欢迎点击阅读《美元特权——CFA协会关于美国债务与美元角色的全球调研》报告全文。

 

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关于CFA协会

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来源：搜狐微门户